Практическое занятие по теме "Доходный подход"
УДАЧИ
ЗЭКП-16
26.11
26.11
Re: 26.11
Задача 1
1. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если номинальная безрисковая ставка 8 %,
2. к - β = 1,8,
3. среднерыночная ставка дохода 12 %,
4. % за кредит – 8%,
5. НП – 13%,
6. Доля ЗС = 45%.
7. WACC =I cв= dск * iкр+ dзк* ikp*(1-h)
8. Модель оценки капитальных активов (Формула Фишера)
9. i = Rf + β* (Rm – Rf) i = 8+1,8* (12– 8) =15,2%
10.WACC =I cв= 0,45*15,2+ 0,45*8*(1-0,13)= 6,84+3,132=9,972%
11.Ответ: 9,972%
Re: 26.11
Задача 2
2. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям равна 20%.
Среднерыночная доходность на фондовом рынке 15% в реальном исчислении.
Коэффициент бета для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 16% в год.
Рассчитайте номинальную ставку дисконтирования для оцениваемой компании.
Решение: R реал =(0,2-0,16)/(1+0,6)=0,03 Сарм=0,03 +1.4*(0,15-0,03)=0,198
Ответ : 19,8%
