Экономическая оценка инвестиций

(лат. abstractio — отвлечение) — форма познания, представляющая собой мысленное выделение существенных свойств и связей предмета и отвлечение от других его свойств и связей, признаваемых «частными», несущественными.

(греч. analysis — разложение, расчленение) — представ­ляет собой метод научного исследования, состоящий в мыслен­ном или фактическом разложении целого на составные части.

выполняется в начале каждого интервала начисления. Сумма процентных денег определяется исходя из наращенной суммы. Процентной ставкой будет выраженное в процентах от­ношение суммы дохода, выплачиваемого за определенный ин­тервал, к величине наращенной суммы, полученной по проше­ствии этого интервала. Определяемая таким способом процент­ная ставка называется (в широком смысле слова) учетной ставкой, или антисипативным процентом.

способ изучения деятельности хозяйствую­щих субъектов, прежде всего своих конкурентов, с целью ис­пользования их положительного опыта в своей работе. Бенчмар­кинг общий — сравнение показателей производства и продажи своих продуктов с показателями бизнеса достаточно большого числа продуцентов или продавцов аналогичного продукта. Бенчмаркинг функциональный — сравнение параметров работы отдельных функций (например, операций, процессов, приемов работ и т. п.) продавца с аналогичными параметрами наиболее успешных предприятий (продавцов), работающих в сходных ус­ловиях.

,

определяет конечную сумму накопительного счета на дату n-го взноса, если на этот счет регулярно (через единичный период) вносятся одинаковые взносы величиной A и в эти же даты на текущую сумму счета начисляются сложные проценты по ставке i.

Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестиций в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов.

 бесконечная финансовая рента, платежи которой имеют одинаковую величину. 

бесконечная финансовая рента, платежи которой являются членами геометрической прогрессии, то есть изменяются с постоянным темпом прироста. 

это такое значение цены инвестиционного капитала (требуемой доходности), при котором чистая будущая стоимость (или чистая современная стоимость) инвестиционного проекта равна нулю. 

длительность временного интервала, в котором осуществляется процесс инвестирования от момента расходования первого рубля вложений до момента получения последнего рубля доходов. 

сгруппированные в годовые платежи производственного инвестора расходы инвестиционных средств преимущественно на приобретение нефинансовых активов, образующих основной капитал, а также некоторые расходы текущего характера. 

сгруппированные в годовые поступления разности между выручкой и текущими издержками, из состава которых исключены 1) амортизация (стоимость потребления) тех элементов основного капитала, которые приобретены на вложения, и 2) затраты на финансирование инвестиций, включаемые в себестоимость. 

это операция определения современной стоимости будущей суммы денег.

 включают те их значения, при которых сохраняет справедливость качественное оценочное суждение о его экономической эффективности и приемлемости для реализации. 

формируется из доступных каждому инвестору финансовых активов. Достижимые портфели различаются лишь сочетанием ожидаемой доходности и риска. 

 целенаправленный управляемый процесс деятельности инвестора по расходованию инвестиционных средств на приобретение или создание объектов инвестирования и по их использованию для генерирования дохода, достаточного для возмещения вложенного капитала, покрытия затрат на финансирование вложений и получения инвестором инвестиционной прибыли или иной выгоды. 

Инвестиции представляют собой все виды вложения  капитала  в форме имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения в будущем прибыли, достижения социального эффекта или иных выгод.

 это инвестиционные средства, направляемые на приобретение (создание, строительство) и последующее использование экономических активов с целью получения инвестиционного дохода или иной выгоды. 

та его стоимость, по которой финансовый инвестор готов приобрести этот актив на основе своего инвестиционного проектного анализа. 

те средства, которые инвестор использует для приобретения (создания, строительства) объектов инвестирования. Состоят из инвестиционного капитала и некапитальных инвестиционных средств. 

инвестиционные средства, которые появились у инвестора вне данного инвестиционного проекта и без использования его результатов. Состоит из привлеченного капитала и собственного капитала инвестора. Использование инвестиционного капитала сопровождается регулярными изъятиями из процесса инвестирования части генерируемых им доходов (затрат на финансирование инвестиций). 

обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). 

 субъект экономики, который принимает решение о реализации инвестиций, организует процесс инвестирования, присваивает на основе права собственности инвестиционные доходы и принимает на себя риск их неполучения и потери вложенных средств.

инвестиционного проекта – это отношение будущей (современной) стоимости доходов к будущей (современной) стоимости вложений

это отношение ее покупательной способности на конечную дату периода к ее покупательной способности на начальную дату периода: . 

отношение уровня цен на конечную дату периода к уровню цен на его начальную дату: . 

процесс роста цен на товары и уменьшения покупательной способности денег. 

состоит в определении величины этой стоимости современной стоимостью потока ожидаемых доходов на этот актив. Для объективизации этой концепции необходимо, чтобы рынок оцениваемого финансового актива был совершенным и эффективным. 

отношение современной стоимости к будущей сумме денег. Коэффициент дисконтирования определяет современную стоимость будущего рубля и показывает, какую часть современная стоимость составляет от будущей суммы денег. 

отношение будущей стоимости к современной сумме денег. Коэффициент наращения определяет будущую стоимость современного рубля и показывает, во сколько раз будущая стоимость больше современной суммы денег. 

это доля годового снижения себестоимости продукции в результате инвестиций в объеме капиталовложений. 

ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости (суммы погашения) облигации.

ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. 

 вычет из затрат на финансирование инвестиций суммы, равной произведению процентов на заемный капитал и ставки налога на прибыль; имеет место при условии исключения из базы налога на прибыль суммы процентов на заемный капитал. 

это операция определения будущей стоимости современной суммы денег.

определяет будущую стоимость капитала-собственности F выражением 

,

где P – современная стоимость этого капитала, i – ставка наращения, n – срок наращения, измеренный периодом ставки.

определяет будущую стоимость капитала-собственности F выражением 

,

где P – современная стоимость этого капитала, i – ставка наращения, n – срок наращения, измеренный периодом ставки.

нефинансовый актив, стоимость которого полностью определяется преимущественно нематериальными факторами (книга как произведение литературы либо имущественное право на ее издание, компьютерный программный продукт либо имущественное право на его тиражирование). 

 экономический актив, не являющийся финансовым активом. По способу возникновения права собственности нефинансовые активы делятся на произведенные и непроизведенные активы, а по степени влияния натурально-вещественного состава на стоимость – на материальные и нематериальные активы. 

 то, что приобретается или создается на инвестиционные средства и посредством чего инвестор надеется получить и получает инвестиционные доходы или иную выгоду. 

 (аннуитет) имеет конечное число (n) платежей одинаковой величины (A). Ее современная дата наступает на один период раньше даты первого платежа, а будущая дата совпадает с датой последнего платежа. Будущая стоимость обычной ренты определяется наращением ее платежей по сложным процентам, а современная стоимость – сложным математическим дисконтированием ее платежей. При этом ставка наращения и ставка дисконтирования (i) определена для периода ренты. 

это математическое ожидание и среднее квадратическое отклонение его случайной величины доходности. 

тот эффективный портфель, который обладает наибольшей инвестиционной привлекательностью для конкретного инвестора. Инвестиционная привлекательность – некоторый критерий сравнения эффективных портфелей, используемый данным инвестором. Оптимальные портфели для разных инвесторов могут отличаться друг от друга. 

нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления, накопленные производственным инвестором вне данного процесса инвестирования. 

 это сумма годовой себестоимости продукции и расчетного объема капиталовложений, приходящегося на один год нормативного срока окупаемости. 

это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, которая предоставляет ее владельцу (держателю) права на получение определенного дивиденда и ликвидационной стоимости в случае ликвидации общества, а также на участие в собраниях акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации или ликвидации общества и о внесении в его устав изменений и дополнений, ограничивающих права владельцев этих акций. 

капитал, находящийся в распоряжении инвестора, по которому он имеет определенные финансовые обязательства перед другими субъектами экономики – вкладчиками капитала. 

тот нефинансовый актив, на который право собственности впервые возникает по факту его производства как объекта. 

превращение инвестиционных средств в производительный капитал, позволяющий инвестору организовать производство и реализацию некоторого товара и на этой основе получить инвестиционный доход или иную выгоду. 

определяет современную стоимость P капитала-собственности выражением 

,

где F – будущая стоимость этого капитала, i – ставка дисконтирования, n – срок дисконтирования, измеренной периодом ставки.

темп прироста покупательной способности денег, превращенных в кредит как форму капитала-собственности. Определяется выражением 

,

где i – процентная ставка, h – постоянный темп инфляции, измеряемый по периодам этой ставки, n – срок кредита.

использование инвестиционной прибыли, полученной в данном процессе инвестирования в качестве инвестиционного капитала в другом процессе инвестирования. 

совокупность всех ценных бумаг, в которой доля каждой соответствует ее относительной рыночной стоимости: совокупной рыночной стоимости, деленной на сумму совокупных рыночных стоимостей всех ценных бумаг. 

определяет современную стоимость P капитала-собственности выражением 

,

где F – будущая стоимость этого капитала, i – ставка дисконтирования, n – срок дисконтирования, измеренной периодом ставки.

капитал инвестора, который создан вне того инвестиционного проекта, в котором он используется в качестве инвестиционных средств. 

это рынок совершенной конкуренции, на котором отдельные сделки не влияют на рыночные цены торгуемого финансового актива и на котором нет препятствий для инвестиций. 

это тот период времени, за который доходы полностью покрывают вложения, обеспечивая возмещение инвестированного в проект капитала и покрытие затрат на финансирование инвестиций, и за пределами которого формируется инвестиционная прибыль.

в экономике, основанной на капитале, стоимость превращенных в капитал-собственность денег обладает способностью к самовозрастанию; во времени изменяется стоимость капитала-собственности, в который превращаются деньги, а не стоимость денег самих по себе. 

за период [t_P; t_F] – это темп прироста цен за этот период: 

денежной суммы за период – это отношение абсолютного уменьшения ее покупательной способности за период к ее уровню на начальную дату периода: 

стоимость представительного набора («корзины») продуктов и услуг, которая определяется при их фактическом приобретении на основе статистического выборочного наблюдения цен на них. 

отношение фактических расходов субъекта экономики, связанных с использованием капитала, к его объему. 

процесс мобилизации, привлечения необходимых инвестиционных средств, который осуществляется инвестором. 

 денежный поток платежей, осуществляемых в равноотстоящие даты. 

превращение инвестиционных средств в капитал-собственность в форме финансового актива, отличного от денежных средств (например, кредиты, облигации, акции), что позволяет инвестору получить инвестиционный доход или иную выгоду. 

субъекта экономики (кредитора) – актив, стоимость которого определяется наличием соответствующего ему финансового обязательства другого субъекта экономики (дебитора). Финансовый актив является формой капитала-собственности. 

определяет сумму инвестиционной прибыли с учетом возможного реинвестирования от реализации инвестиционного проекта, если она положительна, либо (со знаком «минус») сумму инвестированного в проект капитала на дату его завершения, оставшуюся не возмещенной полученными доходами вместе с ликвидационной стоимостью. Равна значению накопленной чистой будущей стоимости в дату завершения проекта либо разности между будущей стоимостью доходов (с ликвидационной стоимостью) и будущей стоимостью вложений

инвестиционного проекта – это та сумма денег, которая, будучи размещенной под сложные проценты по ставке, равной цене инвестиционного капитала, на срок, равный времени жизни инвестиций, наращивается до значения чистой будущей стоимости проекта. Равна значению накопленной чистой современной стоимости в дату завершения проекта либо разности

понятие, отражающее соответствие результатов и последствий их реализации целям и интересам инвестора. 

это такой достижимый портфель, который одновременно является 1) наименее рискованным из всех достижимых портфелей с одинаковой ожидаемой доходностью и 2) наиболее доходным среди портфелей с равным риском. У каждого инвестора одно и то же множество эффективных портфелей. 

это такой рынок, на котором быстро устанавливаются справедливые цены, отражающие всю известную информацию и зависящие только от риска неполучения ожидаемых доходов.